短期内糖价走势或以内外价差收敛为主

国内郑糖上涨幅度有可能超过原糖。当前国内糖市呈现累库、消费淡季特征，而国际市场则受巴西旧作出口达3300万吨及印度泰国减产不及预期等因素的影响。

 

巴西食糖产量增幅不及预期

Datagro预测，2024/25榨季巴西中南部地区甘蔗产量将同比减少9.8%，糖产量预计减少4.8%。这主要受降雨量不足导致的甘蔗产量减少和单产下降影响。

 

印度产糖进度好于预期

印度马哈拉施特拉邦糖业委员会数据显示，本榨季该邦甘蔗产糖率有所回升。与上年同期相比，甘蔗压榨量和糖产量均有所增加。

 

泰国减产情况不及预期

尽管泰国因干旱导致甘蔗种植面积减少，但近期丰益国际发布的报告显示，泰国糖产量预期较之前的市场预期有所上调。

 

巴西港口待运糖船数量下降

据巴西航运机构Williams发布的数据，截至3月6日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量及食糖数量均有所下降。

 

国内白糖现货市场淡季氛围浓厚

尽管本制糖期全国食糖产销数据显示同比增加，但国内现货市场仍呈现累库和消费淡季特征。广西地区2月份产糖量和销糖量均出现下滑。

 

后市展望

短期内，内外价差修复仍为主要逻辑，国内糖市上涨幅度有望超过原糖。4-5月份关注巴西新作产量，有减产可能。

 

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